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금일은 9100원에 종가 마감하였다. 트럼프는 9.9일 북한건국기념일에 북한을 불바다로 만들어 버리겠다는 엄포를 날렸다. 북미간 전쟁 리스크로 유럽증시 마저 흔들리고 있다. 이러한 상황이면 적어도 8월말 까지는 주가는 눌림세에 있을 것이라 예측된다.

매수주가에서 지속적으로 하락하고있지만 이러한 위기덕에 나는 스스로 학습하는 학습자가 되어가고 있다. 뉴스를 보다가 한국증시 전반의 위험도를 간접적으로 예측할 수 있게해주는 외국환평형 기금채권의 신용부도스와프 프리미엄을 알게되었다.
신용부도스와프부터 무엇인지 알아보겠다. 영어로는 credit default swap라고 하며 약어로는 CDS라 한다. 투자처의 부도나 파산으로 원금이나 채권회수 못할 위험을 대비한 신용파생상품이라 정의한다. 정의만으로 CDS를 이해하는 것은 무리가 있으므로 예를 쉽게 들어보겠다. A 투자처에 B은행이 투자를 하려고하는데 B은행은 A투자처와의 거래가 처음이라 투자자금 회수를 보장하기가 어렵다. 이 때 B은행은 C은행에게 매월 일정한 수수료(=프리미엄)를 주고 A투자처가 파산시 C은행은 원금을 B은행에게 주는 일련의 상품을 말한다. 흔히 개발도상국 혹은 신생기업에 투자시 투자자는 CDS를 사용한다. 프리미엄이 올라갔다는 의미는 투자처의 파산가능성이 전보다 커졌다는 의미로 받아들일 수 있다. 다음으로 외국환평형기금채권을 알아보겠다. 줄여서 외평채라고도 불리는 이것은 한국정부가 환율안정을 위한 재원마련을 위해 정부가 발행하는 채권이다. 이제 다시 짚어보겠다. 이 채권의 CDS 프리미엄이 높아졌다는 의미는 무엇을 일까. 결국은 한국이 파산할 확률이 높아 졌다는 의미가 된다. 최근 9일 기준으로 살펴보면 북미간 전쟁 리스크로 프리미엄이 62.74bp(1bp=0.01%포인트)로 집계됐다. 하루전보다 약 5bp 오른 수치로, 지난해 6월이후 14개월 만에 최고를 기록했다.

매일 cds 프리미엄을 확인하는 습관을 가지고 55bp 넘을시 기계적으로 분할 매도하겠다. 북한이슈가 많은 3월 7월은 방산주 외 투자를 근절하고 관망하는 자세가 필요하겠다.

매수이유는 PER이 6초반대이며, 재무제표상 부채가 줄고있고 매출 및 영업이익이 점진적으로 늘어나고 있고, OLED 시장의 확장성과 꾸준한 수주 공시를 보여주고 있어서였다. 10,000원에 300주 매수후 5프로 상승인 10500원에서 100주 매도하였고 추가상승의 여력이 있을것으로 내다보았으나 9000원 초반까지 하락하는 움직임을 보이고 있다. 9600원에서 100주가량 매수해서 현재 평단은 9880원인 상황이다. 수십개의 관심종목 주들도 하락하고 있고 코스피 코스닥 또한 하락중이다. 이렇게 전체적으로 주식시장에 영향을 주는 요인이 무엇이 있으며 이에 대해 어떻게 대응해야하는지가 오늘의 이야기주제다.

코스피 코스닥이 하락하는 이유에는 무엇이 있을까 생각해보았다. 커뮤니티 혹은 경제신문에서는 2가지 이유를 대고 있다. 첫번째는 북한의 도발에 따른 미국의 강력한 조치 예고 통보이며, 두번째는 강도높은 부동산 규제에따른 투지심리 위축이다. 전쟁이 나면 전반의 종목들이 하향세를 탄다. 기본적인 소비재들외에는 일시적으로 가치가 하락하는 것이 일반적이다. 전쟁가능성이 낮고 안보가 평온하게 이뤄질때는 DMS와 같은 종목에 투자하는것이 좋으나 안보 불안이 발생되면 일시적 하락이 발생되므로 매도 후 현금화하는것이 좋은 투자전략이라 생각된다. 외인 기관등이 주가의 향방을 좌우하고 있는데 현재 연일 매도를 하고 있어 상승의 여력이 역전되어 하락하고 있다. 하지만 전쟁 가능성은 희박하므로 몇 달내 빠져나갔던 외인 및 기관이 들어와 주가 부양이 예상되므로 손해를 보고있다면 당분간 매도 보류후 관망하고 이미 현금화하고있다면 좋은종목을 찾는데 시간을 투자하고 상승국면에 진입시 매수하는 전략을 취한다. 부동산규제에 따른 투자심리 위축은 첫번째 이유보다 그 영향력이 상대적으로 단기간 미칠것으로 예측 된다. 부동산으로 들어갈 유동성이 그외의 시장으로 자금유입될 가능성이 높으며 그에따라 주식시장 혹은 채권시장 금시장등의 반사수급이 예상된다.

오늘의 결론은 북한이 미사일을 쏜다거나 한국안보에 큰영향을 줄수있는 뉴스를 아침에 본다면 해당 주가가 이익 상태에 있다면 익절을 손해상태에 있다면 매수 매도없이 보류 상태로 홀딩 해야할것이다. 김일성 105회 생일(4월15일)과 인민군 창설일(4월25일) 있는 4월과 각종행사가 많은 8월에는 주식을 하지 않는것으로 해야겠다.
7월19일 cnn 북한 미사일발사 정황을 포착하였고 월 7월21일에는 남북 국무회의 불참 및 웜비어 사망 국무부 발표가 있었고 8.2에는 부동산규제 발표 및 법인세 인상 우려발표가 있었다. 북한 이슈에 주가가 약 14프로 정도 하락하였고 부동산 규제 및 법인세 인상이슈이후 3~4프로 하락하였다.